2019/4/19 10:30:09
2018年至今,曾因巨量投資市場備受關(guān)注的環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈,一下子卻似“霜打了的茄子”。提及懸崖式境遇的緣由,莫過于“受錢所困”。
環(huán)保企業(yè)尤其是中小企業(yè)如何度過難關(guān)?日前中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》或?qū)⒔o出答案。
如果說PPP項目曾一度將環(huán)保行業(yè)置于資本浪尖,那么2018年以來環(huán)保則由此坐了趟“過山車”。
兩年前的高杠桿擴(kuò)張,兩年后卻成為了企業(yè)發(fā)展的絆腳石。尤其在2018年,環(huán)保行業(yè)融資急轉(zhuǎn)直下。
“前幾年,在國家政策驅(qū)動下,環(huán)保企業(yè)熱衷于PPP項目投資,整個行業(yè)也被裹挾進(jìn)來?!杯h(huán)境商會會長趙笠鈞坦言,當(dāng)前中國環(huán)保行業(yè)集中度不高、小而分散,尚未形成巨無霸公司,受經(jīng)濟(jì)影響和沖擊較大?,F(xiàn)在放出的環(huán)保PPP項目數(shù)量依然很多,政府要求涉及環(huán)境的項目要用PPP的方式來做,但是,環(huán)保企業(yè)拿項目的積極性明顯在下降。
而項目遇冷,根源在錢和風(fēng)險。無論是環(huán)保PPP項目,還是其他環(huán)保項目,很多都會有資金周轉(zhuǎn)困難,甚至面臨債務(wù)危機(jī),這是環(huán)保行業(yè)的共性問題。受此前部分環(huán)保企業(yè)債務(wù)違約事件的影響,資金市場對環(huán)保企業(yè)的認(rèn)可度呈下滑態(tài)勢,隨之而來的還有提升的評估風(fēng)險等級與愈發(fā)艱難的發(fā)債難度。資本市場的反應(yīng)敏銳且無情,一旦遭受質(zhì)疑,導(dǎo)致黑天鵝事件頻發(fā),股價可能迅速崩塌,資本敬而遠(yuǎn)之。
環(huán)保企業(yè)融資難最直接的反應(yīng)就是融資成本大幅上升,金融機(jī)構(gòu)對于環(huán)保企業(yè)和環(huán)保項目也更加挑剔。一方面,環(huán)保項目近年來在范圍與體量上持續(xù)擴(kuò)圍,所需資金也開始水漲船高。但另一方面,項目與融資不匹配,融資體系并未建立起來。正如先河環(huán)??偛藐悩s強(qiáng)所言,“PPP本身是一個杠桿業(yè)務(wù),亟需資本金和銀行貸款,其實規(guī)范PPP就意味著此前項目可能會被叫停,致使銀行資金中斷。”
PPP模式投資期限長且體量較大,環(huán)保企業(yè)做PPP項目,幾億元甚至幾十億元的項目很常見,這就需要大量墊資。但在國家大力去杠桿,融資難度加大的背景下,一些企業(yè)已經(jīng)與資金充裕的央企、國企洽談,計劃變賣項目資產(chǎn),甚至是公司股份。銀行信貸方面,相比其他行業(yè),環(huán)保企業(yè)普遍缺少土地、廠房等有形資產(chǎn),因此對其的抵押質(zhì)押品可以考慮從有形資產(chǎn)擴(kuò)展到無形資產(chǎn)。
據(jù)權(quán)威媒體報道,環(huán)保行業(yè)的平均投資收益為6%左右,而融資成本則已高達(dá)8%以上。以融資租賃為例,此前期限一般在3-5年,成本則達(dá)到8%-10%,而當(dāng)時銀行表內(nèi)的融資成本則不到5%。輕者貸款融資利率上浮,融資貴;重者得不到金融機(jī)構(gòu)支持,融資難。同時,重資產(chǎn)模式也意味著可能導(dǎo)致資金鏈極度緊張,一旦資本逃離,企業(yè)背負(fù)的風(fēng)險就更大。相對于國企央企,民營企業(yè)在金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險評估中風(fēng)險系數(shù)較高,前者貸款融資以基準(zhǔn)利率計算,后者要上浮約25%。
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對存在融資困局的環(huán)保企業(yè)尤其是一些中小企業(yè)而言,未來將如何破局呢?好的消息是,就在近日,中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》。其中明確,采取預(yù)算預(yù)留、消除門檻、評審優(yōu)惠等手段,向?qū)>匦轮行∑髽I(yè)傾斜。
完善政策方面,推進(jìn)環(huán)評制度改革,落實環(huán)境影響登記表備案制,將項目環(huán)評審批時限壓縮至法定時限的一半。落實好公平競爭審查制度,營造公平、開放、透明的市場環(huán)境,清理廢除妨礙統(tǒng)一市場和公平競爭的各種規(guī)定和做法。
拓寬渠道方面,進(jìn)一步完善債券發(fā)行機(jī)制,實施民營企業(yè)債券融資支持工具,采取出售信用風(fēng)險緩釋憑證、提供信用增進(jìn)服務(wù)等多種方式,支持經(jīng)營正常、面臨暫時流動性緊張的民營企業(yè)合理債券融資需求。探索實施民營企業(yè)股權(quán)融資支持工具,鼓勵設(shè)立市場化運作的專項基金開展民營企業(yè)兼并收購或財務(wù)投資。鼓勵地方知識產(chǎn)權(quán)運營基金等專業(yè)化基金服務(wù)中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。
減輕負(fù)擔(dān)方面,鼓勵金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大出口信用保險保單融資和出口退稅賬戶質(zhì)押融資,滿足進(jìn)出口企業(yè)金融服務(wù)需求。加快發(fā)揮國家融資擔(dān)?;鹱饔?,引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)逐步取消反擔(dān)保,降低擔(dān)保費率。減少融資過程中的附加費用,降低融資成本;相關(guān)費用無法減免的,由地方財政根據(jù)實際制定鼓勵降低取費標(biāo)準(zhǔn)的獎補(bǔ)措施。
有理由期待,在創(chuàng)上述新性政策安排下,將有更多綠色資本進(jìn)入環(huán)保產(chǎn)業(yè)。2018年的深度調(diào)整后,2019年P(guān)PP再次迎來春天說明決策層對PPP仍有高度期待。而對整個環(huán)保行業(yè)來說,這也將是一次并購重組、做強(qiáng)做大的契機(jī)。
碧水藍(lán)天環(huán)保平臺立足廢水廢氣處理的環(huán)保領(lǐng)域。工業(yè)匠心,立足環(huán)保,專注廢水處理技術(shù),廢氣處理設(shè)備采購,整合35項環(huán)保技術(shù),16年深耕工業(yè)廢水處理,擁有200個工業(yè)廢氣處理項目的實操經(jīng)驗;采用PTO(采購+技術(shù)+運維)三網(wǎng)服務(wù)模式。專業(yè)采購管家,一對一環(huán)保解決方案。
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