2019/11/27 14:11:49
固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理正迎來(lái)第五次調(diào)整變化。
來(lái)自日前召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上消息稱,在投資回報(bào)機(jī)制明確、收益可靠、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下,包括生態(tài)環(huán)保在內(nèi)的多個(gè)重要板塊可適當(dāng)降低資本金最低比例,下調(diào)幅度不超過(guò) 5 個(gè)百分點(diǎn)。基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域和其他國(guó)家鼓勵(lì)發(fā)展的行業(yè)項(xiàng)目,可通過(guò)發(fā)行權(quán)益型、股權(quán)類金融工具籌措資本金,但不得超過(guò)項(xiàng)目資本金總額的 50%。地方政府可統(tǒng)籌使用財(cái)政資金籌集項(xiàng)目資本金。
但這也要求項(xiàng)目相關(guān)方加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范和管控,這對(duì)項(xiàng)目管理提出了更高要求,即必須降低運(yùn)行成本,提高項(xiàng)目收益。也就是項(xiàng)目方首付降低,意味著銀行將增加出資,銀行在篩選項(xiàng)目時(shí)將更加謹(jǐn)慎和嚴(yán)格。
以生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目為例,項(xiàng)目運(yùn)行期收益性好、付費(fèi)能力強(qiáng)的項(xiàng)目將更具優(yōu)勢(shì)。如果再通過(guò)發(fā)行金融工具籌集一半的資本金,那么項(xiàng)目單位自有資金只需要 7.5% 就夠了。
另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公開數(shù)據(jù),2019 年 1—10 月份,水利、環(huán)境、公共設(shè)施管理也同比上漲 2.7%。環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,一直備受關(guān)注,國(guó)內(nèi)環(huán)保上市企業(yè)到 2018 年底總市值近 8000 億元。不過(guò),行業(yè)關(guān)注度提升之后,眾多企業(yè)在嗅到商機(jī)的同時(shí),也面臨著巨大的資金缺口。根據(jù)我國(guó)去年 GDP 來(lái)計(jì)算,相匹配的理想環(huán)保投資應(yīng)為 3.16 萬(wàn)億元左右,而 2018 年環(huán)境產(chǎn)業(yè)實(shí)際投資總量,距理想投資目標(biāo)尚有較大差距。
囿于初始投資大、回收周期長(zhǎng)、投資回報(bào)預(yù)期不佳等原因,“融資難”問(wèn)題一直是產(chǎn)業(yè)發(fā)展和企業(yè)成長(zhǎng)的瓶頸。尤其在 “去杠桿” 背景下,我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的資金缺口依然巨大,企業(yè)對(duì)于資金仍是 “喊餓” 的狀態(tài)。誠(chéng)如環(huán)保產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的環(huán)境和社會(huì)效益如何體現(xiàn)在盈利和收益上,污染的產(chǎn)業(yè)所造成的一些環(huán)境污染和影響如何轉(zhuǎn)化為成本。
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目前,環(huán)保產(chǎn)業(yè)融資依然以銀行及信用社貸款為代表的間接融資方式為主,渠道大致包括:銀行信貸、債券融資、基金融資、股權(quán)融資、融資租賃等。
傳統(tǒng)的融資方式具有籌資數(shù)額有限、限制條款多、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大等弊端,此外回款期很長(zhǎng),再疊加現(xiàn)階段資金成本越來(lái)越高。針對(duì)中小環(huán)保企業(yè),由于規(guī)模小、風(fēng)險(xiǎn)高、輕資產(chǎn),抵質(zhì)押不足、信用資質(zhì)不高等問(wèn)題更加難以達(dá)到授信條件。
由于環(huán)保治理任務(wù)一般較急迫,在融資到位之前,項(xiàng)目資金全部由企業(yè)墊支。環(huán)保行業(yè)本身是一個(gè)依賴于發(fā)債的行業(yè),高度依賴融資環(huán)境,受政策影響較為明顯。
隨著 “資管新規(guī)” 和 PPP 清庫(kù)等工作的實(shí)施,環(huán)保產(chǎn)業(yè)中此前由于早期大幅擴(kuò)張導(dǎo)致的資金壓力進(jìn)一步升高。而資本的逐利性必然導(dǎo)致更多資金從回報(bào)率低的行業(yè)向回報(bào)率高的行業(yè)流動(dòng)。環(huán)保行業(yè)收益低、周期長(zhǎng),大多數(shù)環(huán)保企業(yè)當(dāng)前還處于中小型規(guī)模,持術(shù)水平相對(duì)偏低,抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱,投入—產(chǎn)出較低。
PPP 政策走向不確定性預(yù)期加強(qiáng),金融機(jī)構(gòu)對(duì)待 PPP 項(xiàng)目的放款態(tài)度由支持轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。反映在金融為環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供支持的過(guò)程中,導(dǎo)致了金融作為 “血脈” 在對(duì)于 “肌體” 進(jìn)行支持時(shí)流動(dòng)嚴(yán)重不暢的情況。
受到此前部分環(huán)保企業(yè)債務(wù)違約的影響,現(xiàn)在資金市場(chǎng)對(duì)環(huán)保企業(yè)的認(rèn)可度普遍不高,評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)提高,發(fā)債難度加大。現(xiàn)在國(guó)家積極出臺(tái)政策解決民營(yíng)企業(yè)融資難題,這對(duì)很多以技術(shù)產(chǎn)品、服務(wù)見長(zhǎng)但抵押品缺乏的環(huán)保企業(yè)來(lái)說(shuō),將起到提振信心的作用。
“打鐵還需自身硬”。找準(zhǔn)定位,也是企業(yè)能否成功 “上岸” 的重要因素。當(dāng)前的環(huán)保行業(yè)政策漸成體系,環(huán)保督查更加全面化、常態(tài)化,環(huán)保項(xiàng)目愈加注重質(zhì)量和效果。在大浪淘沙的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下,資本將優(yōu)先配置到技術(shù)和裝備領(lǐng)先的環(huán)保企業(yè),環(huán)保產(chǎn)業(yè)投融資的技術(shù)創(chuàng)新導(dǎo)向?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)。
碧水藍(lán)天環(huán)保平臺(tái)立足廢水廢氣處理的環(huán)保領(lǐng)域。工業(yè)匠心,立足環(huán)保,專注廢水處理技術(shù),廢氣處理設(shè)備采購(gòu),整合35項(xiàng)環(huán)保技術(shù),16年深耕工業(yè)廢水處理,擁有200個(gè)工業(yè)廢氣處理項(xiàng)目的實(shí)操經(jīng)驗(yàn);采用PTO(采購(gòu)+技術(shù)+運(yùn)維)三網(wǎng)服務(wù)模式。專業(yè)采購(gòu)管家,一對(duì)一環(huán)保解決方案。
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