今年的4月22日，是第52個(gè)世界地球日。半個(gè)世紀(jì)過(guò)去，世界人口由37億飆升至76億，人類活動(dòng)導(dǎo)致全球氣候變暖已給地球上的生物造成不可逆的影響，從《京都議定書(shū)》到《巴黎協(xié)定》，國(guó)際社會(huì)為應(yīng)對(duì)氣候變化的努力從未停止。

《巴黎協(xié)定》在《京都議定書(shū)》確定的發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家“共同但有區(qū)別的責(zé)任”的基礎(chǔ)上，確定了根據(jù)各自的國(guó)情和能力自主行動(dòng)的原則，要求聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約的締約方立即明確對(duì)減緩氣候變化的國(guó)家自主貢獻(xiàn)，碳排放盡早達(dá)到峰值，在本世紀(jì)下半葉實(shí)現(xiàn)碳中和。

在2020年9月22日召開(kāi)的聯(lián)合國(guó)大會(huì)上，國(guó)家主席習(xí)近平宣布“2030年碳達(dá)峰、2060年碳中和”的目標(biāo)。同年12月18日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將“做好碳達(dá)峰和碳中和工作”列為我國(guó)2021年經(jīng)濟(jì)工作的八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)之一。2021年3月的“兩會(huì)”期間，“碳中和”成為核心議題。

筆者通過(guò)大量檢索，從我國(guó)碳排放的現(xiàn)狀，傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型，到儲(chǔ)能、碳捕捉技術(shù)，以及相關(guān)法律政策規(guī)定，幫助大家理解碳排放權(quán)交易的邏輯以及潛在的機(jī)遇。

Q1我國(guó)碳排放主要來(lái)源

目前我國(guó)碳排放的來(lái)源主要由4部分組成，能源活動(dòng)，包括熱力、電力等（占碳排放量45%）、工業(yè)活動(dòng)（占碳排放量35%）、交通（占碳排放量12%）、建筑和電力（占碳排放量7%）。

圖片來(lái)源：innova research

其中火力發(fā)電?產(chǎn)生的碳排放是最多的，根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)，2019年中國(guó)發(fā)電量中火電占比高達(dá)72%，電力領(lǐng)域碳排放占全國(guó)碳排放總量的30%以上。如此高的占比，限制火力發(fā)電碳排放將會(huì)是未來(lái)40年時(shí)間的重中之重。

Q2清潔能源的局限及解決方式

1. 用儲(chǔ)能解決清潔能源的電力供應(yīng)不穩(wěn)定

按照現(xiàn)有計(jì)劃，煤炭消耗總量在要在2025年達(dá)到峰值，之后煤炭的消耗就需要開(kāi)始逐步降低，煤礦以及產(chǎn)煤的工業(yè)城市將面臨不可避免的轉(zhuǎn)型?？梢灶A(yù)見(jiàn)未來(lái)光伏、風(fēng)能等清潔能源的全產(chǎn)業(yè)鏈將會(huì)面臨前所未有的增長(zhǎng)。

然而，光伏發(fā)電只能在白天，風(fēng)能需要有足夠強(qiáng)大而穩(wěn)定的風(fēng)，水力發(fā)電面臨著雨季和旱季。這都導(dǎo)致了上述三類發(fā)電方式在不同程度以及不同周期上的供電不穩(wěn)定。為了解決電力供應(yīng)不穩(wěn)定的問(wèn)題，就需要做好電力的儲(chǔ)備。

目前清潔能源主要的能源儲(chǔ)存方式還是以鋰電池儲(chǔ)備為主，但鋰電池成本造價(jià)高，通過(guò)技術(shù)手段降低鋰電池生產(chǎn)成本，將是未來(lái)需要逐步突破的難題。

2. 用高熱值的氫能解決鋰電池單位能量值低

通過(guò)鋰電池儲(chǔ)存的電量在存儲(chǔ)以及釋放的過(guò)程中，單位能量值過(guò)低，輪船和飛機(jī)在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間都不可能通過(guò)安裝鋰電池進(jìn)行能量供應(yīng)。于是氫能在未來(lái)很可能替代化石燃料，成為這些大型交通工具的動(dòng)力來(lái)源。

氫的熱值高于汽油，而電可以用來(lái)制造氫，另外，氫還可以代替石油，天然氣成為化學(xué)反應(yīng)中的還原劑。煉鋼煉鐵中用原本作為還原劑的焦炭很可能在未來(lái)被氫所替代，而氫的存儲(chǔ)同樣是一個(gè)重大的需求和機(jī)遇。

Q3碳捕捉技術(shù)與碳交易

碳捕捉是把工業(yè)生產(chǎn)中產(chǎn)生的二氧化碳進(jìn)行捕捉。目前較為成熟的辦法是在煙囪里面建造乙醇胺溶液管道，將二氧化碳溶于乙醇胺中，緊接著通過(guò)加熱分離出二氧化碳，將二氧化碳?jí)嚎s成液體，注入2千米地下，能夠有效封存二氧化碳1千年。

挪威政府在2020年斥資20億克朗（折合成人民幣約15.5億元）啟動(dòng)了名為“北極光”的二氧化碳封存項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在2024年正式運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)在投入運(yùn)營(yíng)后，每年封存150萬(wàn)噸二氧化碳，累計(jì)可儲(chǔ)存量為一億噸。

這樣的技術(shù)如果讓一個(gè)火電廠或者化工生產(chǎn)廠進(jìn)行，成本將會(huì)大大提高，碳交易就是在這樣的背景下誕生的。

二氧化碳排放權(quán)交易的底層邏輯：

上圖所示，加入A企業(yè)實(shí)際碳排放量為3萬(wàn)噸/年，2021年拿到的配額只有2萬(wàn)噸/年。

選擇1：投入巨額資金進(jìn)行生產(chǎn)線改造

選擇2：減產(chǎn)

B企業(yè)實(shí)際碳排放量為1萬(wàn)噸/年，2021年拿到的配額有2萬(wàn)噸/年。

B企業(yè)在碳交易市場(chǎng)將1萬(wàn)噸的碳排放額度賣給A企業(yè)。這樣，A企業(yè)省去了大量的生產(chǎn)線改造投入，也不需要減產(chǎn)，而B(niǎo)企業(yè)將自己多余的碳排放額度轉(zhuǎn)化為了利潤(rùn)。

Q4碳配額交易市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

（1）碳交易試點(diǎn)

2011年10月29日，國(guó)家發(fā)改委確定在北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳七個(gè)省市開(kāi)展碳交易試點(diǎn)。截至目前，國(guó)家批準(zhǔn)試點(diǎn)的省市碳交易所共有九家獲得了正式備案，他們分別是：北京綠色交易所；天津排放權(quán)交易所；上海環(huán)境能源交易所；廣州碳排放權(quán)交易中心；深圳排放權(quán)交易所；湖北碳排放權(quán)交易中心；重慶聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所；四川聯(lián)合環(huán)境交易所。

（2）全國(guó)碳交易市場(chǎng)

2021年2月1日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》（點(diǎn)擊鏈接可查看全文）正式生效，預(yù)計(jì)今年6月將啟動(dòng)全國(guó)碳市場(chǎng)線上交易，根據(jù)規(guī)定，目前的交易產(chǎn)品僅包括碳排放配額。根據(jù)《管理辦法》，屬于全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)覆蓋行業(yè)且年度溫室氣體排放量達(dá)到2.6萬(wàn)噸二氧化碳當(dāng)量，應(yīng)當(dāng)列入溫室氣體重點(diǎn)排放單位（下稱“重點(diǎn)排放單位”）名錄；重點(diǎn)排放單位可采取協(xié)議轉(zhuǎn)讓、單向競(jìng)價(jià)或者其他符合規(guī)定的方式在全國(guó)碳排放權(quán)交易系統(tǒng)交易碳排放配額，交易價(jià)格由交易參與方根據(jù)市場(chǎng)供求關(guān)系確定。全國(guó)2225家發(fā)電廠將分到有限的碳排放額度，超過(guò)的就只能去購(gòu)買碳排放配額。有能力通過(guò)自身實(shí)現(xiàn)碳減排的，就自己進(jìn)行減排，暫時(shí)沒(méi)有這個(gè)能力做這件事情的企業(yè)，就需要去購(gòu)買碳排放配額。

Q5自愿減排量（CCER）市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

2012年6月13日，國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》，規(guī)定了自愿減排項(xiàng)目減排量可用于抵消碳排放。重點(diǎn)排放單位每年可使用國(guó)家核證自愿減排量（即對(duì)我國(guó)境內(nèi)可再生能源、林業(yè)碳匯、甲烷利用等項(xiàng)目的溫室氣體減排效果進(jìn)行量化核證并在國(guó)家溫室氣體自愿減排交易注冊(cè)登記系統(tǒng)中登記的溫室氣體減排量）抵銷碳排放配額的清繳，但抵銷比例不得超過(guò)應(yīng)清繳碳排放配額的5%。用于抵銷的國(guó)家核證自愿減排量不得來(lái)自納入全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)配額管理的減排項(xiàng)目。

Q6碳中和債的發(fā)展現(xiàn)狀

中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)2021年3月18日發(fā)布了《關(guān)于明確碳中和債相關(guān)機(jī)制的通知》（點(diǎn)擊鏈接可查看全文），《通知》明確，碳中和債是募集資金專項(xiàng)用于具有碳減排效益的綠色項(xiàng)目的債務(wù)融資工具，屬于綠色債務(wù)融資工具的子品種。

根據(jù)《通知》規(guī)定，碳中和債募集資金將全部專項(xiàng)用于清潔能源、清潔交通、可持續(xù)建筑、工業(yè)低碳改造等綠色項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、收購(gòu)及償還綠色項(xiàng)目的有息債務(wù)，相較一般綠色債券，‘碳中和債’的準(zhǔn)入目錄更為聚焦，專項(xiàng)用于

（一）清潔能源類項(xiàng)目（包括光伏、風(fēng)電及水電等項(xiàng)目）；

（二）清潔交通類項(xiàng)目（包括城市軌道交通、電氣化貨運(yùn)鐵路和電動(dòng)公交車輛替換等項(xiàng)目）

（三）可持續(xù)建筑類項(xiàng)目（包括綠色建筑、超低能耗建筑及既有建筑節(jié)能改造等項(xiàng)目）；

（四）工業(yè)低碳改造類項(xiàng)目（碳捕集利用與封存、工業(yè)能效提升及電氣化改造等項(xiàng)目）；

（五）其他具有碳減排效益的項(xiàng)目。

在首批“碳中和債”中，聯(lián)合赤道為華能國(guó)際、國(guó)家電投、雅礱江水電和四川機(jī)場(chǎng)集團(tuán)共4只碳中和債提供綠色評(píng)估認(rèn)證，募集資金全部用于具有碳減排效益的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，項(xiàng)目領(lǐng)域包括風(fēng)電、光伏、水電等清潔能源和三星級(jí)綠色建筑，募投項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后預(yù)計(jì)每年將減少二氧化碳排放合計(jì)722.56萬(wàn)噸。

以四川機(jī)場(chǎng)為例，此次四川機(jī)場(chǎng)的募集資金擬全部用于成都天府國(guó)際機(jī)場(chǎng)機(jī)場(chǎng)工程項(xiàng)目建設(shè)。募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)每年可減排1.97萬(wàn)噸二氧化碳，具有顯著的碳減排等環(huán)境效益。

結(jié)語(yǔ)

在碳中和明確成為中國(guó)長(zhǎng)期國(guó)家戰(zhàn)略的背景之下，新能源和儲(chǔ)能將會(huì)是未來(lái)40年社會(huì)發(fā)展和國(guó)家政策里的重中之重，也會(huì)是長(zhǎng)期存在且需求持續(xù)旺盛的行業(yè)。

在傳統(tǒng)能源板塊，相信將會(huì)有很多碳排放需求量大的上市企業(yè)會(huì)選擇收購(gòu)碳捕捉企業(yè)，推動(dòng)綠色低碳技術(shù)創(chuàng)新，逐步實(shí)現(xiàn)碳中和目標(biāo)。企業(yè)可以與相關(guān)律師或環(huán)境顧問(wèn)進(jìn)一步探討碳排放權(quán)交易，碳中和方案或路徑相關(guān)問(wèn)題。

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